沃什上任了，海峡还没有开。今天原油的价格就像一个羞答答的姑娘，在那儿等等等等等，直到等到某些人走了，还没有等到消息，结果彻底绷不住了，金银的价格开始下杀。这是不是就是今天发生的事情？好像全市场都没有哪个消息说一定要加息，但是市场上仿佛有个声音一直在耳边响，就是：加息、加息、加息、加息。

好，你说加息没毛病，市场是可以加息，但是它加息就必须把它的盟友给祭献掉。大家可以看见，美债收益率，10年突破了4.5，30年突破了5.0。OK，是比较危险，但是远没到它的历史高值。有一个或者是有两个，英债和日债，这两个已经突破它的历史高值，尤其是日债，30年的日债突破了4，是一个什么概念？大家知道，美国的30年美债收益率才不过是5%，日本的国债负担大概是美国的两倍多，它用4%的国债收益率，请问这个负担谁负担得起？

所以大家可以看见，最近一段时间大家热议的其实不是美债危机，而是日债危机。而且日债这个危机，因为美元的存在、强势美元的存在，陷入到一种很难自拔的境界。

怎么讲？大家想，如果说我现在加息，那正常无非是把物价压下来，然后美债收益率还有美元就上升嘛，它是一个同步上升的过程。那对于日元，是不是可以走同样的逻辑呢？我给大家推演一下。

OK，加息，美国加，日本也加。加完之后，日本现在的高物价能解决了，毕竟现在它加息的预期很高，是吧？它把自己的高物价解决了，但是它的日债收益率和日元并不能同步上升。

什么意思呢？加完息，日债收益率和美债收益率一样上升了，那日美的债差是不是依然存在？是不是依然会有套利交易往美元那边去走？往那边走的话，会导致什么情况？强势美元下，日元不会因为日本的加息而上升。如果它上升的话，是不是就可以对冲掉美元的上涨？但是因为美元更加强势，而且美债和日债之间有套利的关系，会导致资本流向下，日元会贬值。

日元如果贬值的话，它的购买力是不是就下降了？购买力下降了，是不是就导致它实际上能买到的外来的物品会涨价？它能不能起到压制物价的作用？压制不住。请问，一个压制不住的物价会导致什么东西？日债收益率继续上升，而且会造成通胀情况下的日元继续下跌，这是不是就是一个死循环？

如果说美国想救它，作为盟友真心想救它，第一个，在全球平抑一下物价，也就是把海峡那个事情解决，没毛病吧？但是貌似它没有这么干。

第二个，它可以怎么干？它顶住全球的物价情况，让沃什多撑一会儿，多撑一会儿，美元不要加息，不要加息。一旦它不加息的话，日元的压力是不是就大大减轻了？所以它这种恶性的循环就不那么容易爆发。

所以我说，现在全世界最慌的不应该是持有黄金、持有白银的这批人，也不应该是说在股市里边今天跌了几个点的这些兄弟们，最慌的是日本。日本今天是股、债、汇三杀呀，最慌的不应该是他们吗？而且大家想一个事情，他们压根儿不知道他们美老大在想什么。

有两套剧本。如果他们的美老大心善一点，这里唱的是一出欲擒故纵。大家知道，全球都在守着高油价，等待放出好消息的时候，把这个消息暂时先打压一下。打压一下，为什么呢？再联合各个机构。大家会发现，今天的机构全部对白银是多转空，而且多转空的言论非常爆炸。

所以，全球在这些空头的言论，以及原油的上涨，以及加息的预期，以及大家会发现，好像沃什要上，然后他们要走，原油还在涨，还有这些空头放出的言论，好像都是集中在一个时间点干的。像吗？像一月份那次吗？又来一出，是吧？

但是大家觉得，白银是不是才应该有一个一月份那样的跌幅？但是实际上大家去看一看，白银只不过跌完了这五天、这一周的涨幅，大概跌到七天前。所以你认为，现在它真实的供需到底是坚挺，还是说不坚挺？如果不坚挺，在这么多利空的情况下，不应该是现在这个结果吗？

我们接着说回剧本。先联合打压一波之后，是吧，然后找一个合适时机，比如说美股开盘前，然后再把这个好消息一放，给日本缓解一点压力，然后让原油价格也下调一点。美国的物价也没那么大压力，也没那么着急去加息了，全球稍微祥和那么一点，这是好一点的剧本。

还有一个不好一点的剧本，日本根本不知道他们美老大有没有第二套方案。比如说，我就是持续加压，我本身就是想通过原来的方案，通过持续的高油价去打击它亚洲的竞争对手，甚至是亚洲所有的国家。哪怕有一个崩掉呢？有一个崩掉，是不是它就可以利用所谓的美元潮汐加压时候的美元荒，让这些国家崩掉？

让这些国家崩掉之后，他们是不是就有了可以去廉价收购的资产？这个时候再降息，去收廉价资产，这是不是典型的美元潮汐？

大家还听说一个金银利空的消息，说印度提高了金银的进口关税。为什么？因为印度是非常喜欢金银的。但是这个时候，如果他们大量去买金银，他们手里的美元也会不够用。美元加息时候的狂潮，就有可能会施加在他们身上。所以其实全部的亚洲国家都在提防着第二个剧本，这是现在正在真实发生的事情。

如果你懂了这些，你再回头去看所谓瑞银的各种研报，再去想想这次来我们这儿的名单里边，金融巨头是最多的，大家会不会觉得整个剧本变得更有意思起来了呢？

今天内容就这样，周末大家琢磨琢磨，拜拜。
